【大河财立方 见习记者 关帅康】6月11日体育游戏app平台，河南凯旺电子科技股份有限公司（以下简称凯旺科技）发布公告，拟现款收购东莞秦鼎、东莞兴鼎不低于51%的股权，布局液冷散热赛谈。

往时三年，凯旺科技耗费不停扩大、欠债率执续攀升。除了这次收购，2025年12月，凯旺科技曾络续稳尖科技成立结伙公司，切入液冷散热赛谈，拟打变成公司第二增长弧线。

不外，国度企业信用信息公示系统、国度常识产权局旗下专利检索及分析网站败露，上述三家公司有用专利系数仅14项，且稳尖科技2025年末仅1东谈主交纳社保，其能否有用赋能凯旺科技破局液冷散热赛谈，仍待阛阓考验。

布局液体散热业务，探索第二增长弧线

6月11日，凯旺科技发布《对于签署股权收购意向公约》的教导性公告，拟以现款形状收购东莞市秦鼎五金成品有限公司（以下简称东莞秦鼎）和东莞市兴鼎五金成品有限公司（以下简称东莞兴鼎）不低于51%的股权。

交游完成后，上述两家公司将成为凯旺科技的控股子公司，纳入归并报表范围。

凯旺科技在公告中提到，本次并购尚处于野心阶段，具体的交游决策、金额、股权收购比例等，需要经由公司完成尽调、审计、评估后，由各方最终协商笃定。

布局液冷散热新业务，探索新的功绩增长旅途，是凯旺科技本次并购的主要意图。

凯旺科技在公告中败露，跟着大家算力中心及东谈主工智能等有关产业昌盛发展，东莞秦鼎与东莞兴鼎的订单快速增长。通过并购，有助于凯旺科技拓展国际阛阓，同期深入数据中心产业布局，切入液冷散热赛谈，教育新的利润增长点。

工商信息浮现，东莞秦鼎注册资金300万元，由沈克磊、刘亿、易佩别离执股50%、37.5%、12.5%；东莞兴鼎注册资金1000万元，由肖燕100%执股。

大河财立方记者发现，尽管东莞秦鼎与东莞兴鼎股权结构不同，但两家公司的注册地址、商酌电话、邮箱均调换。不外，凯旺科技并未在公告中败露东莞秦鼎与东莞兴鼎之间是否存在关联干系。

事实上，这并非凯旺科技在液冷散热领域的初次落子。

2025年12月，凯旺科技曾络续东莞市稳尖精密科技有限公司（以下简称稳尖科技）共同出资2000万元，成就稳凯科技（东莞）有限公司。其中，凯旺科技出资1300万元，占股65%。

彼时，凯旺科技在《对外投资成就控股子公司》的公告中提到，公司现存研发团队已慢慢开展散热有关本领的研发与储备责任，经管层秉执“双轮运转”战术，将散热惩处决策当作公司第二增长弧线。

此外，凯旺科技先容，稳尖科技专注高密度散热行业，领有多种中枢本领储备。长久来看，凯旺科技的精密制造智力与稳尖科技的散热本领互相补充，梗概加快新家具的研发程度。

主营业务增收不增利，凯旺科技归母净利润连亏三年

主营业务执续承压，归母净利润连亏三年，或是凯旺科技寻求功绩增长点的深层原因。

财务数据浮现，2023年、2024年、2025年，凯旺科技营业收入别离为5.46亿元、5.96亿元、7.62亿元。

营收保执逐年增长的同期，凯旺科技耗费却执续扩大。

同期，凯旺科技归母净利润别离为-0.57亿元、-0.93亿元、-1.16亿元。

具体来看，当作凯旺科技遑急业务板块，2025年，其安防类精密线缆通顺组件业求完了营收3.68亿元，同比下滑10%；毛利率为0.73%，同比下滑80.81%。全年家具销量17352.45万条，同比减少40.74%。

消费类线缆通顺组件当作凯旺科技另一遑急板块，相通进展谢绝乐不雅。

当期，凯旺科技该业求完了营收1.37亿元，同比增长16.09%，但毛利率仅为1.19%，同比下滑111.72%。对应家具销量为3829.19万条，同比下滑54.59%。

凯旺科技功绩耗费，实质是其线缆通顺组件业务竞争加重与上游本钱端双重挤压的服从。

在2025年度功绩阐发会上，公司副总司理、财务总监兼董事会通告邵振康坦言，传统业务价钱内卷严重，行业竞争浓烈、家具纪律化强，企业议价空间有限。此外，年内原材料铜大幅波动，平直挤压公司盈利空间。

濒临主营业务的计划压力，凯旺科技此前已在越南布局基地开发国际阛阓，并拓展五金、塑胶类组件等业务，试图通过家具结构升级对冲功绩下滑压力。

从刻下进展来看，塑胶类组件业务2025年出现明显增长，但体量相对较小，尚不及以对冲主营业务的耗费。而国际业务尚处于起步阶段，后续增长后劲仍待阛阓考证。

值得夺宗旨是，由于近三年执续耗费，以及越南基地建造等原因，凯旺科技现款流呈执续流出状况，需要依靠告贷保管流动性。

财务数据浮现，铁心2025年末，凯旺科技钞票欠债率为59.07%，较2022年末增长了43.36%。

从现款流动性来看，铁心2025年末，凯旺科技货币资金为1.53亿元，短期告贷及一年内到期的非流动欠债约2.47亿元，同比增长近9000万元。

在业内东谈主士看来，凯旺科技若不成尽快复原计划造血智力，其现款流动性或将进一步趋紧。

合作方专利均不及10项，液冷散热能否成为凯旺科技新增长点？

对于遴荐加码液冷散热赛谈，凯旺科技在有关公告中解说谈，液冷散热行业下搭客户需求与公司现存客户群体存在契合或相通之处，通过切入高增长赛谈，可升迁利润水平。同期，梗概优化公司家具结构，裁减对单一业务的依赖程度。

从凯旺科技在液冷散热领域的布局旅途看，无论是与稳尖科技结伙成立子公司，依然本次野心收购东莞秦鼎、东莞兴鼎，均但愿通过联接的模式，依托对方在散热领域的本领与阛阓资源快速入局。

不外，大河财立方记者查询国度企业信用信息公示系统发现，稳尖科技成立于2025年2月，注册资金1000万元。铁心2025年末，公司实缴资金为469万元，社保交纳仅为一东谈主。

专利储备是忖度企业研发实力的中枢宗旨之一。国度常识产权局旗下专利检索及分析网站中败露，铁心当今，稳尖科技有用专利数目为0，东莞秦鼎、东莞兴鼎的有用专利数目别离为6项、8项。那么，对比同行企业，东莞秦鼎、东莞兴鼎、稳尖科技的竞争上风有哪些？凯旺科技布局液冷散热领域的计划是什么？

对此，6月12日上昼，大河财立方记者向凯旺科技董事长陈海刚发送采访提纲。铁心发稿，未收到对方回应。

在中国买卖经济学会副会长、河南省买卖经济学会会长宋向清看来，国内液冷散热行业正迎来高速发缓期，不外行业高端部件已被头部企业占据，液冷线缆等细分拨套零部件领域仍存在机遇。凯旺科技深耕线缆通顺件领域多年，具备切入赛谈的基础。不外凯旺科技费劲液冷中枢本领与头部客户资源，难以涉足高壁垒的整机与中枢部件业务，但聚焦配套零部件赛谈，有望依托原有制造智力霸占部分细分阛阓。

“凯旺科技现存资金仅能解救新业务前期小额参预，无力开展重钞票大范畴推广。念念要均衡发展，一方面要传统主业改善现款流、规章欠债范畴；另一方面新业务要走轻钞票模式裁减资金铺张，聚焦细分拨套家具分步参预，同期谨防债务与现款流风险进一步加重。”宋向清示意。

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